Banco Central Minorista Monedas Digitales y Futuro del Dinero

Este artículo fue actualizado por última vez el junio 30, 2022

Banco Central Minorista Monedas Digitales y Futuro del Dinero

Monedas digitales de bancos centrales minoristas: la carrera por el futuro del dinero

En un informe reciente de investigación del sistema de pagos, el grupo de expertos de la Reserva Federal Bank of Kansas analiza el caso de las monedas digitales minoristas del banco central (CBDC).

Empecemos mirando el dos tipos de CBDC:

1.) CBDC minoristas (o de propósito general): estos CBDC asumirán los atributos del efectivo físico y serán utilizados por consumidores y empresas. Esto se puede considerar más fácilmente como un sistema “sin efectivo”.

2.) CBDC mayoristas: estas CBDC serán utilizadas por instituciones financieras y están destinadas a la liquidación de transferencias interbancarias y podrían reducir los riesgos crediticios y de liquidez de las contrapartes.

Los autores señalan que, si bien muchos bancos centrales están explorando el uso de CBDC minoristas, solo unos pocos han tomado las medidas necesarias para implementar una CBDC minorista, como se muestra en esta tabla:

En el informe, los autores analizan las motivaciones para emitir CBDC minoristas. Señalan que los bancos centrales de las economías emergentes y en desarrollo (EMDE) están mucho más entusiasmados con la emisión de CBDC minoristas en comparación con sus contrapartes en las economías avanzadas. Veamos las motivaciones de cada agrupación de naciones:

1.) Economías emergentes y en desarrollo (EMDE): promover la inclusión financiera, mejorar la eficiencia del sistema de pago, la competencia, la competencia, la seguridad y/o la resiliencia, mejorar los pagos transfronterizos.

En estas economías, muchos consumidores tienen poco acceso a los servicios financieros y, como tales, dependen en gran medida de los pagos en efectivo con preferencia a los sistemas de pago electrónico menos desarrollados. Esto da como resultado mayores costos operativos que se moderarían una vez que se reduzcan los muertos por efectivo físico. El acceso al sistema bancario (es decir, la inclusión) parece ser muy importante para los banqueros centrales.

Por ejemplo, en estas economías menos desarrolladas, muchas personas no están bancarizadas: alrededor del 60 % de los adultos no están bancarizados en México y Nigeria y el 20 % de los adultos no están bancarizados en China, India, Jamaica y las Bahamas. El Banco Central de las Bahamas ha dado el paso de emitir una tarjeta de pago CBDC física a personas no bancarizadas que no tienen acceso a un teléfono inteligente o computadora. Los autores afirman que una CBDC minorista puede aumentar la competencia y generar costos de transacción más bajos tanto para los comerciantes como para los consumidores.

2.) Economías avanzadas: acceso a pagos, resiliencia y competencia.

Si bien ninguna economía avanzada ha introducido una CBDC minorista, esto puede reflejar el potencial limitado para mejorar los sistemas de pago nacionales. Curiosamente (y podría agregar irónicamente), el banco central de Suecia afirma que el objetivo político prioritario de la “e-krona” es garantizar un amplio acceso a los pagos para aquellos que se verán afectados negativamente por el cambio a una sociedad sin efectivo.

Los bancos centrales de Canadá, Japón y Noruega han declarado que actualmente hay poca motivación para pasar a un ecosistema de CBDC minorista, sin embargo, si el uso de efectivo disminuye hasta el punto en que ya no se puede usar en una amplia gama de traducciones o debe una criptomoneda privada hace avances significativos, estos bancos centrales podrían cambiar sus puntos de vista y avanzar hacia una CBDC minorista.

Esto es bastante interesante dado que más de la mitad de los minoristas en Suecia esperan dejar de aceptar pagos en efectivo para 2025 y el uso de billetes en el Reino Unido ha caído del 60 por ciento de los pagos por volumen en 2008 al 28 por ciento en 2018 y se espera que disminuya. a solo el 9 por ciento de los pagos para 2028, por lo que parece que las preocupaciones de los banqueros centrales sobre una disminución en el uso de efectivo ya les han proporcionado la razón por la que necesitan imponer CBDC en las economías avanzadas del mundo.

Para cerrar, aquí está la conclusión de la sesión informativa con mi negrita:

“Varios EMDE han implementado CBDC principalmente para promover la inclusión financiera y mejorar sus sistemas de pago. Varias economías avanzadas han logrado avances significativos en la evaluación del caso de una CBDC minorista; aunque algunos han identificado motivaciones para implementar una CBDC, la mayoría no ha encontrado un caso convincente para hacerlo.

Muchos otros bancos centrales aún se encuentran en una etapa temprana en la exploración de las motivaciones para una CBDC minorista, incluida la Reserva Federal, que recientemente publicó un informe con el objetivo de fomentar una discusión pública con las partes interesadas de la CBDC sobre los beneficios y riesgos potenciales de las CBDC (Junta de Gobernadores de el Sistema de la Reserva Federal 2022). A través de la investigación y el diálogo público, estos bancos centrales pueden identificar cada vez más las motivaciones para una CBDC minorista o los escenarios en los que se puede justificar una CBDC minorista. Es probable que las motivaciones y los escenarios varíen entre países, ya que cada país tiene un conjunto único de oportunidades y desafíos en su economía y sistema de pago”.

Cerremos con este gráfico mostrando la “carrera por el futuro del dinero:”:

…y estos gráficos que muestran el rápido cambio en la investigación y el desarrollo de CBDC desde abril de 2021:

Dados los cambios en la economía global en los últimos años, el avance en la tecnología blockchain, los movimientos hacia una identidad digital y el crecimiento generalizado del estado de vigilancia, en mi opinión, la imposición de un ecosistema de moneda digital del banco central es un hecho. y que, con la mayoría de los bancos centrales del mundo explorando el uso de CBDC, es probable que esta sea nuestra “nueva normalidad” dentro de los próximos cinco años.

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