La situación fiscal de Estados Unidos: una crisis en ciernes

Este artículo fue actualizado por última vez el diciembre 22, 2023

La situación fiscal de Estados Unidos: una crisis en ciernes

La situación fiscal de Estados Unidos: una crisis en ciernes

Si quiere tener una idea de dónde vendrá la próxima crisis fiscal de Washington, mire este grafico con datos de la base de datos FRED de la Reserva Federal:

En el tercer trimestre de 2023, los intereses de la deuda federal consumían el 45 por ciento de cada dólar de impuestos que los individuos remitían a Washington. Si bien esta cifra está por debajo del récord establecido en los años 1980 y principios de los 1990, es importante tener en cuenta que este Así eran las tasas de interés en aquel entonces en comparación con las actuales:

Aquí hay un gráfico de la Oficina de Análisis Económico que muestra cómo han aumentado los pagos de intereses federales desde el primer trimestre de 2021:

La Oficina de Presupuesto del Congreso, que no es partidista, muestra la siguiente aumento en desembolsos netos por intereses (en gris) hasta 2053 como porcentaje del PIB:

Los desembolsos netos por intereses aumentarán del 2,5 por ciento del PIB en 2023 al 3,6 por ciento en 2033, al 4,8 por ciento en 2043 y al 6,7 por ciento en 2053, superando el crecimiento del gasto obligatorio tanto en seguridad social como en los principales programas de atención médica.

Dado que la deuda total de Washington parece este:

…y, para reiterar, es bastante evidente que se avecina una crisis de deuda sin precedentes. intereses adeudados sobre el aumento de la deuda federal a un ritmo récord y casi duplicándose desde el tercer trimestre de 2020:

Las naciones, particularmente aquellas que son miembros de la organización BRICS, se están deshaciendo cada vez más del dólar estadounidense, lo que significa que Washington se verá obligado a mantener las tasas de interés relativamente altas para atraer inversores a su moneda cada vez menos atractiva, aumentando aún más tanto la deuda como los pagos de intereses sobre el dólar. deuda.

Los desembolsos netos por intereses aumentarán del 2,5 por ciento del PIB en 2023 al 3,6 por ciento en 2033, al 4,8 por ciento en 2043 y al 6,7 por ciento en 2053, superando el crecimiento del gasto obligatorio tanto en seguridad social como en los principales programas de atención médica:

Aquí hay una cita del último informe de la Oficina de Presupuesto del Congreso antes mencionada sobre la situación fiscal de Estados Unidos, en negrita:

“Un déficit persistentemente grande llevaría a aumentos sustanciales de la deuda federal. Según las proyecciones de la CBO, la deuda federal en poder del público, medida en relación con el PIB, superará su nivel más alto de la historia en 2029, alcanzando el 107 por ciento. La deuda sigue aumentando a partir de entonces y alcanza el 181 por ciento del PIB a finales de 2053.

Una deuda tan elevada y en aumento tendría importantes consecuencias económicas y financieras. Entre otras cosas, desaceleraría el crecimiento económico, aumentaría los pagos de intereses a los tenedores extranjeros de deuda estadounidense, elevaría el riesgo de una crisis fiscal, aumentaría la probabilidad de otros efectos adversos que podrían ocurrir de manera más gradual y haría que la posición fiscal de la nación fuera más económica. vulnerables a un aumento de los tipos de interés. Además, podría hacer que los legisladores se sientan más limitados en sus decisiones políticas”.

Según la CBO, estas son las consecuencias de una deuda federal elevada y creciente:

“1.) Los costos de endeudamiento en toda la economía aumentarían, reduciendo la inversión privada y desacelerando el crecimiento de la producción económica.

2.) Los crecientes costos de intereses asociados con esa deuda aumentarían los pagos de intereses a los tenedores extranjeros de deuda estadounidense, disminuyendo el ingreso internacional neto de la nación.

3.) Habría un riesgo elevado de una crisis fiscal, es decir, una situación en la que los inversores pierden la confianza en la capacidad del gobierno de Estados Unidos para servir y pagar su deuda, lo que provoca que las tasas de interés aumenten abruptamente, que la inflación se dispare, o que se produzcan otras consecuencias. que se produzcan perturbaciones.

4.) También aumentaría la probabilidad de que se produzcan otros efectos adversos. Por ejemplo, las expectativas de mayores tasas de inflación podrían generalizarse, lo que podría erosionar la confianza en el dólar estadounidense como moneda de reserva internacional dominante.

5.) La posición fiscal de Estados Unidos sería más vulnerable a un aumento de las tasas de interés, porque

cuanto mayor es la deuda, más aumenta el costo del servicio de la deuda por un aumento en las tasas de interés.

6.) Los legisladores podrían sentirse limitados a la hora de utilizar la política fiscal para responder a acontecimientos imprevistos o para otros fines, como promover la actividad económica o fortalecer la defensa nacional.“

Si los políticos federales estadounidenses continúan gastando lo que no tienen y retrasan cada vez más la “lata de la deuda”, Estados Unidos está jodido y la desaparición del dólar estadounidense está asegurada. Mientras Washington hace ruido contra China, Rusia, Irán y Corea del Norte, uno puede estar seguro de que no se producirán recortes en el gasto y que los desembolsos en defensa seguirán aumentando en el futuro, lo que ejercerá más presión sobre la economía estadounidense. .

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